行业联盟云平台欢迎您！
当前位置：资讯首页 > 企业文化
阿里巴巴上调“身价”无法拯救雅虎核心业务负估值
2014年07月15日10:38中国行业联盟
据美国福布斯网站7月13日消息，业内人士对雅虎的估值一直是一个难题。近日，阿里巴巴更新了招股书，其自我估值提升到了1300亿美元。不过即使如此，雅虎的股价也仍未充分反映出这一价值。事实上，雅虎核心业务的真实市值为负数。这种现象已经持续了一段时间，因此市场无法估值并非只是暂时的。在上市之日临近之际，中国网络巨头阿里巴巴再次更新了自我估值。11日，阿里巴巴集团向美国证券交易委员会递交了招股书的更新文件，其自我估值由原来的1160亿美元提升到了1300亿美元。
雅虎拥有阿里巴巴24%的股票，因此其股票价值达到了312亿美元。此外，众所周知，雅虎同样在雅虎日本中持有价值110亿美元的股份。此外，其资产负债表上还有数十亿的现金。但是，雅虎上周五的总市值仅仅只有360亿美元。这似乎毫无道理。在阿里巴巴和雅虎日本中持有的股份价值420亿美元，再加上资产负债表上数十亿的现金，这意味着雅虎核心业务的市值或为负80亿至负100亿美元。
当然，雅虎估值的折减必然有一些市场、经济原因。例如，目前只有阿里巴巴的自我估值，还没有准确的真实估值，只有等到其上市才能参考到其他持股人的价值。而其在雅虎日本所持有的股票价值或许也不会那么高。此外，还有一些正常折减。在雅虎的业务中存在着各种各样的费用和税收，而这些钱事实上都流向了股东们。
不过价值的折减过于庞大，着实令人不安。而这也是谜团所在。雅虎的核心业务是盈利的(不计特别项目每年能达到10亿美元)，因此该数字应当为正数，估值或能达到100亿至150亿，而并非负80亿至负100亿美元。因此这有些让人难以捉摸。
有业内人士悲观地认为，当阿里巴巴上市时，雅虎将会减少其所持股份的50%，或者说是阿里巴巴市值12%的股份。事实上，由于阿里巴巴自身现金充裕且它只打算直接筹集10亿美元，可以说阿里巴巴的上市是为了让雅虎兑现其股票，而不仅仅满足阿里巴巴的融资需求。这样一来，雅虎便会拥有庞大的现金，这些钱或将花在扩大服务和产品，或将以特别股息的形式分发给股东。这或许能解释理论估值的折减。雅虎确实有这样的价值，也将获得所有现金，但是并不能尽善其用。这让人想想便觉得可惜。
